近年来，投资者对人工智能（AI）公司的投资持续增加。然而，并非所有AI公司都能吸引投资者的目光。
随着几乎每家公司都在重新包装自己的品牌以包含“AI”元素，一些初创企业的想法已经不再受投资者的青睐。TechCrunch采访了几位风投人士，了解他们认为当前在AI软件即服务（SaaS）领域中投资者不太关注哪些方面。
Aaron Holiday，645 Ventures联合管理合伙人表示，当前投资者更偏爱那些构建AI原生基础设施、拥有专有数据的垂直市场解决方案以及嵌入关键工作流程中的平台。他提到，一些在工作流层面较为薄弱、通用型工具、表面级产品管理和基础层分析等方面的初创公司已经显得乏味。
F-Prime投资公司的Abdul Abdirahman补充说，没有专有数据护城河的通用垂直软件不再受欢迎。AltaIR Capital创始人兼管理合伙人Igor Ryabenkiy表示，投资者对那些缺乏产品深度的产品不感兴趣。“如果你的主要差异化在于用户界面和自动化，这已不够了。进入门槛降低使得建立真正的护城河变得更加困难。”Ryabenkiy说道。
新兴资本公司（Emergence Capital）普通合伙人Jake Saper也表达了类似观点：“Cursor与Claude Code之间的差异可以说是先兆。一个是拥有开发者的流程，另一个只是执行任务。”Saper认为，任何涉及“工作流粘性”的产品——即试图吸引尽可能多的用户持续使用该产品——在未来可能会面临挑战，因为代理程序会接手这些工作。
Ryabenkiy还指出，当前市场上存在大量容易被复制的产品。例如通用生产力工具、项目管理软件和基础CRM克隆品等。如果产品的主要部分只是一个界面层而没有深度整合、专有数据或嵌入式流程知识，那么强大的AI原生团队可以迅速重建这些产品。这使得投资者变得谨慎。
总体而言，SaaS领域仍具有吸引力的是深度和专业知识，特别是那些嵌入关键工作流程中的工具。Ryabenkiy建议公司应将AI深入整合到其产品中，并更新营销策略以体现这一点。“投资者正重新分配资本向拥有工作流、数据和技术专长的业务倾斜。”
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