腾讯加码资本开支：抢算力还是抢存储？

文章详细阐述了腾讯在2026年二季度财报中的表现以及加大资本开支的逻辑。腾讯通过增加资本开支，旨在寻找新的增长引擎，同时强化现有业务。文章指出，腾讯的核心业务如游戏和广告虽然规模可观但增速有限，因此选择加大对AI技术的投入。这种投入不仅包括算力芯片的采购，还涉及高规格存储与内存设备，因为算力竞争中存储作为信息管道至关重要。文章提到，腾讯总裁刘炽平表示未来Hy4的参数规模将更大，对性能和用户体验的要求也更高，这将推动对更强算力的需求，进而对存储提出更高的要求。此外，文章还提到了存储行业的强周期性，扩产能滞后于市场需求的变化，因此在AI资本开支驱动下的存储市场牛市中，供应端难以迅速响应需求激增的问题。